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金融投资报记者 陈雨禾
10月17日晚，市场再度传出海外针对中国市场AI芯片管制措施升级的消息，英伟达北京时间周二晚间一度大跌近7%。
18日，此消息在A股发酵，有海外业务的CPO板块和需要英伟达GPU芯片的算力企业集体大跌，浪潮信息、云赛智联股价跌停，紫光股份跌超6%。与此同时，AI算力板块中有一定替代功能的公司被追捧，国产GPU公司寒武纪一度涨超13%，海光信息一度涨超8%，不过后市都有所回落。
对此，有市场人士分析指出，此次芯片管制措施升级的消息过后，相关利空预期基本落地，而国产算力题材领域有望快速崛起一批新兴力量。
AI芯片管制措施升级
日前，华泰证券研报显示，美国商务部计划出台新的芯片出口管制措施，对中国市场的人工智能芯片销售实施更严格的限制，管制措施将在公示之日起30天后生效。新管制措施将限制英伟达销售专门为中国市场设计的芯片A800和H800，AMD和英特尔等预计也将受到冲击。此外，新规扩大了限制进入中国的设备清单，包括一些DUV光刻系统。应用材料、LamResearch和KLA等半导体设备公司或受制约。
消息曝出后，相关海外个股集体下跌，北京时间周二晚间英伟达一度跌超7%，截至收盘仍跌4.68%，而英特尔、AMD分别收跌1.37%、1.24%。
据Wind
对此，英伟达对外回应称，事件不会对其收益产生立即的实质性影响，但可能会对其长期发展造成损害。此前，英伟达曾在八月的二季度财报电话会议上披露，数据中心方面，中国的销售额占20-25%。
分析指出，去年10月美国实施原有的AI芯片管制规定后，英伟达推出H100和A100阉割版，分别为H800和A800，处理速度约为对应芯片的70%，它们仍可用于人工智能应用上。新限制则以“性能密度”（以每平方毫米的浮点运算次数来衡量）取代芯片间通信速度，旨在阻止公司寻找“绕过”方法。同时，新规豁免大多数消费半导体，包括用于笔记本电脑、智能手机和游戏的消费级芯片。
国内受影响情况不一
这种情况下，刚刚开始“大兴土木”的国内AI相关领域会不会受影响？有无国内企业可以替代英伟达的GPU产品？算力租赁企业在无GPU芯片的情况下如何拓展新的市场？这些都成为市场关注的焦点。
商务部新闻发言人18日在答记者问时表示，半导体产业高度全球化，美方不当管制严重阻碍各国芯片及芯片设备、材料、零部件企业正常经贸往来，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重威胁全球产业链供应链稳定。美国半导体企业损失巨大，其他国家半导体企业也受到影响。
事实上，就在芯片管制措施升级的消息曝出后不久，就有部分公司对外透露称“影响不大”、“备货充足”等。如10月17日晚，恒润股份公告显示，其控股子公司上海润六尺向供应商A采购75台H800及22台A800现货，合计合同金额约2亿元。
除此之外，在部分观点看来，近期国产替代的发展势头尤其值得关注。
针对近期相关行业的上市公司动向，国海证券分析指出，国产AI芯片领域的华为升腾方面，根据IDC数据，预计2023上半年，华为升腾在国产AI芯片市场份额仍居前列。同时，海光信息受到关注，因为其深算二号已于三季度发布，性能相对深算一号翻倍增长；深算三号研发进展顺利。服务器方面，据10月13日电信AI服务器集采公示，国产AI服务器中标金额约28亿元、占约33%，中标数量近2000台、占比约47%。
国产算力硬件有望崛起
实际上，与AI芯片新管制措施相比，近期部分国内IT巨头在算力相关领域发力“差异化”竞争的消息更是引发了热议。
10月17日，百度在百度世界大会2023上官宣了文心大模型4.0版本，并发布了一批AI原生应用，有分析指出，这意味着AI大模型开始从“卷模型”发展到“卷应用”阶段；而在上周，清华大学研制出全球首颗全系统集成的、支持高效片上学习的忆阻器存算一体芯片，在支持片上学习的忆阻器存算一体芯片领域取得重大突破，也被认为有望促进人工智能、自动驾驶可穿戴设备等领域发展。
而在新管制措施升级消息曝出后，部分机构相继在研报中给出了利空预期基本落地、国产算力有望进一步崛起等看法。
华西证券分析称，此次新管制措施利空预期基本落地，看好设备新一轮机会。本次规定很大程度上是对于2022.10.7版本措辞纰漏的修正，规定本质与2022.10.7版本差异较小，相关利空落地，看好国产设备与国产fab厂协作推进设备国产化进程。
东莞证券认为，随着云计算、大数据等技术广泛应用到各行各业，以及今年以来人工智能大模型热潮的兴起，全球对于通用算力、AI算力需求不断加大。在算力自主可控的背景下，华为、寒武纪、海光等国产算力有望进一步崛起，深度参与国内算力工程的建设，建议重点关注国产算力产业链。
具体市场机会方面，国海证券表示，大模型带动AI算力需求持续增长，引发GPU等AI芯片市场规模提升，上游先进封装厂商与下游服务器厂商有望长期受益。建议关注计算领域的服务器公司中科曙光、神州数码、拓维信息等，GPU相关公司海光信息、寒武纪、龙芯中科；网络领域的网络设备公司紫光股份、中兴通讯、星网锐捷等，光模块公司中际旭创、新易盛、光迅科技等；存储领域的紫光国微、江波龙、北京君正等；数据中心领域的奥飞数据、光环新网、宝信软件等；算力租赁领域的鸿博股份、中贝通信、恒润股份等。
编辑|贺梦璐 校检|袁钢 审核|廖小涛
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